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医药行业周报第18期护城河与天花板

发布时间:2019-11-30 10:01:56

医药行业周报第18期:护城河与天花板

医药生物

摘 要:

一周观点:护城河与天花板:广东出台药品交易规则,定价体系全面重构,整体趋势收紧,分组决定价格的定价逻辑愈发明显。其中:(1)二级以上医院用药将加速集中,单独定价类品种分食市场,普通GMP 品种将逐步形成低价低量的局面。(2)基药竞价规则偏严,无定价分组,基层市场成为独家品种的天下。(3)独家剂型仍将享有护城河-药学专业视角,不同剂型间在效价、药代动力学等存在本质不同,难以简单换算,因而不能同时竞价。我们的核心推荐仍将在政策影响之外的创新、消费、下沉三条主线中寻找,其中在独特细分领域高速成长,望不到天花板的行业仍是我们的至爱。5月核心组合:华润三九、长春高新、双鹭药业、华润双鹤、同仁堂、益佰制药。

市场回顾:本周医药板块上涨1.67%,跑输大盘0.35个百分点。个股方面,海思科本周表现最好,累计上涨19.81%;凯利泰表现较差,累计下跌6.66%。

国泰君安医药细分行业指数:在我们构建的10个细分行业和主题指数中,国际生产转移、医疗器械指数本周表现相对较好,分别上涨3.88%、3.81%;健康消费品、生物制药指数表现相对较差,分别下跌0.95%、0.29%。

国内政策要闻:3800亿基本药物市场待释放 需关注后续政策;重庆实施新版基药目录 三级医院比例25%以上;卫生社保部门拉锯:万亿医保基金归属权待定;兰州将于2015年初步实现跨省就医即时结算;CFDA 首次全国专项行动 打击保健食品四非。

行业与公司动态:华润双鹤剥离商业板块 华润系整合再进一步;佛慈制药联手世界名校推动中药国际化;美国BD 进军仿制药 牵手国药下潜低端市场;成本飙升 发改委降价或致低价中成药退市;北大方正战略合作 社会资本参与医改。

海外重要信息:印度最大制药商药品掺假 在美被罚5亿美元;阿斯利康计划将3个候选抗癌药物推进至III 期临床;默克雪兰诺与昆泰达成创新性临床开发合作伙伴;Elan10亿美元分享Theravance 治疗COPD 药物Breo。

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